刘尚希：在讨论“有效投资”时，需要区分市场投资和政府投资的不同逻辑：对市场主体而言，有效投资的核心标准就是经济效益。由于民营企业需要自负盈亏，其投资决策天然具有风险约束机制，必须追求合理的投资回报。市场这只看不见的手会自动筛选出有效投资。

在全球经济与政治不确定性交织的背景下，黄金作为传统避险资产正迎来新一轮关注。从美国飙升的财政赤字到贸易政策的反复波动，从美联储利率路径的模糊不清到各国央行持续增持，多重因素共同推动金价在复杂环境中展现出强劲韧性。这种走强并非单一变量作用的结果，而是财政风险累积、政策不确定性升温与全球资本重新配置共同编织的市场图景。 一、财政与政治风险：黄金长期支撑的核心逻辑 美国日益严峻的财政状况正成为支撑金价的 ...

业内人士称，这一波“反内卷”政策被市场视为“供给侧改革2.0”。事实上，近年来，“过度内卷”频发，带来由点及面的连锁负面效应：企业层面陷入价格战导致盈利恶化、库存积压、现金流紧张；行业层面竞争失序，中小企业加速出清、技术升级受阻，陷入低水平重复建设；宏观层面资源错配，产业链协同效率下降，抑制整体创新与高质量发展，“反内卷”政策背景下，多行业响应抑制“内卷式”竞争。

【Renaissance Macro首席执行官：预计沪深300一年可涨50%触及6000点】财联社10月11日电，Renaissance Macro Research联合创始人兼首席执行官Jeff deGraaf表示，其 ...