1，6月社融增量41993亿元（前值22870亿元），同比多增9008亿元（前值多增2247亿元），连续7个月同比增加。在细分项中，对实体经济发放的人民币贷款新增23637亿元（前值新增5923亿元），同比多增1710亿元（前值少增2274亿元）。

M2-M1剪刀差扩大 自年初以来，M2、M1余额增速一路走低，目前两项数据增速均为年内最低值。

低基数效应也推高了M1同比增速。去年同期，在金融“挤水分”的影响下，企业活期存款下降。广发证券资深宏观分析师钟林楠表示，今年上半年，社融同比多增，M1同比增速提升，符合货币政策“适度宽松”的定调，广义流动性已明显改善。

核心结论： ①M1与M2背离：存款派生增多，居民企业理财回表，支撑M2高增速，但实体经济内生动力不强，货币流通速度下降，导致M1增速低。②稳 ...

而M2同时反映流动性供给和各主体行为的影响，如果将M2简化视为资金供给的指标，M1-M2增速差类似于资金需求和资金供给之差，M1-M2增速剪刀差大幅 ...

国内M2同比自2024年8月开始回升，M1-M2同比剪刀差自2024年9月开始回升，当前两者3月均线皆上穿12月均线，长期上行趋势或初步确认，M2同比维度与M1-M2 ...

2016年7月，M2增速创下新低，M1-M2“正剪刀差”扩大引发了市场担忧；如今，M1-M2“负剪刀差”持续扩大背后，说明了什么问题？目前和2016年有何不同？

3月末，广义货币 (M2)同比增长10.1%；狭义货币 (M1)同比增长5%。M2增速上一次这么高水平还是在2017年3月末。M1在3月末的增速也是创下近20个月新高。